共享单车市场调查分析
2017年05月18日 | 作者: adminlin | 分类: 消费者满意度 |
市民出行“最后一公里”问题引发了很多社会问题，共享单车的出现大大方便了市民的出行。本文运用NPV、IRR模型，以ofo、摩拜为例，对共享单车企业进行盈利能力分析，并对政府与共享单车的关系以及共享单车的未来进行探讨。
一、“最后一公里”难题，人们急需一辆完全自由的自行车
“最后一公里”是困扰公共交通出行方式的人群的痛点，不但增加了出行的成本同时也存在一定的社会隐患。首先，“最后一公里”的不足滋生了黑车市场。黑车普遍存在闯红灯、超速、乱停放车辆等行为，不仅给城管带来困难还容易造成交通事故。其次，解决好“最后一公里”问题有利于推行绿色环保出行的理念。
市政公共自行车的出现对“最后一公里”难题有所缓解，但由于受到桩点以及办卡手续的限制真正获益的人群有限，人们急需一辆完全自由的自行车。
二、随着“互联网+”经济的兴起，ofo、摩拜等完全市场化的共享单车为解决“最后一公里”难题提出新的解决方案
“共享单车”是一个典型的“互联网+”式创新，它把移动互联网加在传统的公共自行车上摆脱了传统停车桩的限制。用户只要下载相关公司的APP，注册，用时扫一下自行车上的二维码就可以将车子解锁、骑走，不用的时候只需放在路边、城管部门规定的停车处即可。
共享单车便利廉价，深受市民欢迎，其创新的商业模式加之倡导的“绿色出行”概念是社会发展大势所趋，一时之间众多资本涌入，激烈的“车轮大战”已经打响。目前火势最猛的应数ofo、摩拜单车两大品牌。
（一）ofo共享单车：全球第一个无桩共享单车平台
ofo共享单车创立于2014年，是国内首家共享单车公司也是全球创立最早的无桩共享单车创业公司。它由一群北大“90后”创办，校园共享单车项目起步且逐渐进入社区的品牌，为城市人群提供便捷经济、绿色低碳的城市共享单车出行服务。
用户只需下载ofo 的APP，实名注册并缴纳99元押金，需要用车时输入车牌号码就可获得开锁密码，骑行费用为1元/小时，师生0.5元/小时，使用完毕后手动上锁，在APP上点击结束骑行系统就会自动计费。目前ofo没安装GPS定位，完全使用人力调度方案，通过观察用户行为、使用场景、需求变化等，建立起密度合理的网点并针对性地增加投放量以实现区域内及时的供需平衡。
ofo单车主要来源是采购的小黄车，还有一部分用户共享车，成本约为200-300元。目前ofo已经覆盖22所城市200多所高校，截止7月底累计投放达到了16万量单车，用户超过200万，并且声称将在年内投放100万辆。
（二）摩拜共享单车：拥有最多技术专利的共享单车企业
摩拜单车是由蔚来汽车创始人李斌率先投资、创始人为财经记者出身的胡玮炜，已吸引到了王晓峰等前Uber中国区一众高管的加盟。2016年4月22日，摩拜单车正式上线并在上海投入运营，9月1日摩拜单车正式宣布全面进入北京。
摩拜单车的目标也是要解决“最后一公里”的问题，无固定地点、随时随地使用摩拜单车达到目的地。摩拜单车利用手机APP进行绑定和实名注册，新用户需缴纳299元作为押金。单车有GPS定位，打开APP就可以寻找附近的单车，扫码可自动开锁。使用完毕后将单车还至任意马路边、政府规定的停车区域，锁上车锁即可完成还车并自动计费。据估算摩拜单车成本在2600元上下，一般用户的使用费用为1元/半小时，mobike lite使用费用为0.5元/半小时。
摩拜已经进驻北上广深、成都、宁波六个城市，据CEO王晓峰透露2016年内计划每个城市投放10万辆。
三、共享单车盈利能力分析—以ofo和摩拜为例
2016下半年资本盛宴转移到了共享单车。共享单车为何会受到资本的狂热追捧？本文以ofo和摩拜单车为例，以日常生活中观察到的数据为基础建立模型粗略估算ofo和摩拜单车的盈利能力。
基本收益（假设在比较理想的情况下）：周一至周五，平均每辆单车的使用次数为6次。
周六至周日平均每辆单车的使用次数为10次，平均每次使用单车的收益为1元。
可得：平均每周每�v单车的基本收益：
{6（次）*5（天）+10（次）*2（天）}*1（元）=50（元），一年52周，平均每年每辆单车的基本收益：50（元）*52（周）=2600（元）。
易搜索定位程度 （ofo不带GPS，摩拜单车带GPS）：ofo（50%），摩拜（95%）；道德风险：ofo（60%），摩拜（98%）；计价时间短使用次数多：ofo（70%），摩拜（100%）；有效使用率权重：ofo（60%），摩拜（60%）；综合权重：ofo（50%*60%*70%*60%=12.6%），摩拜（95%*98%*100%*60%=55.86%）；年收益=基本收益*权重：ofo 2600（元）*12.6%=327.6（元），摩拜2600（元）*55.86%=1452.36（元）。
根据上文提到的，ofo预计2016年内共投放100万辆单车成本大约是300元/辆，注册押金99元/人，注册用户为200万人，注册押金计入初始投资中，年基本运营费用为1亿元，估算IRR与NPV：
初始投入：200*99-300*100=-10200（万元），第1年折旧率为零单车100万辆，第2至3年单车折旧率为30%，第4至6年折旧率为40%，第7至10年折旧率为60%，银行贷款利息为5%时，1-6年NPV：19，948.81（万元）；IRR：175.65%；1-10年 NPV： -4，952.92（万元），IRR：8.08%。
摩拜预计年内总共投放60万辆成本大约是2600元/辆，注册押金299元/人，公司的注册用户为200万人，注册押金计入初始投资中，年基本运营费用都为1亿，估算IRR与NPV： 初始投入：200*299-2600*60=-96200（万元），第1年折旧率为零单车60万辆，第2至3年单车折旧率为10%，第4至6年折旧率为20%，第7至10年折旧率为50%，银行贷款利息为5%时，1-6年 NPV：176，963.88，IRR：64.66%，1-10年 NPV：173，758.99，IRR：64.76%。
注：
（1）有效单车数量=初始投放数量*年限折旧率
（2）第1至10年现金流=有效单车数量*每辆单车年收益-年运营成本
（3）NPV=NPV=Σ（CI-CO）（1+i）^（-t） 【式中：CI是现金流入，CO是现金流出，（CI-CO）是第t年净现金流量，i为基准折现率，首期投入计算时t=0，投入后的第一年现金流量，t=1】
（4）IRR指内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
从以上模型估算结果可以得出：
（1）ofo只能保持盈利三年；摩拜七年内都盈利；
（2）ofo IRR“+”=176.71%；摩拜 IRR“+”=64.87%；ofo资本回报率高；
（3）ofo NPV“+”=28，434万；摩拜NPV“+”=182，698万，摩拜高投入（96，200万VS.10，200万）高产出；
（4）ofo适合小资本短期运营；摩拜适合大资本长期运营；
（5）模型中没有考虑10年后单车的估值；
（6）单车投放数量以及注册押金对NPV以及IRR影响较大，以摩拜单车为例。
一是单车投放量由60万辆增加为100万辆，注册用户数量不变，初始投资额由96，200万元上升为200，200万元，IRR“+”由64.87%变成52.29%，NPV由182，698.85万元变为306，630.74万元。
二是单车投放数量为60万辆不变，注册用户数量由200万增加为300万人，初始投资额由96，200万元上升为66，300万元，IRR“+”由64.87%变为102.52%，NPV由182，698.85万元变为212，598.85万元。
共享单车是高收益的项目，受到资本的狂热追逐也在情理之中，截止2016年10月底，ofo 共享单车在C轮融资中获得了1.3 亿美元，其中投资方包括滴滴、小米。摩拜单车也已经完成了几轮融资，在已经完成的C+轮融资中，摩拜单车虽然没有公布具体数额，但是在C轮融资中获得了1亿美元的融资，投资方包括腾讯、红杉中国 。共享单车真正迎来了其高速发展的黄金时代！
四、共享单车与政府的关系
关注共享单车资本市场的同时，不少人也注意到了共享单车与政府的关系问题。许多城市已经花巨资建立起了市政公共自行车系统，共享单车会不会与市政公共自行车重复甚至冲突？从目前市场来看，政府做公共自行车是不赚钱的生意，既然市场化的公司进入，政府继续铺公共自行车的意愿肯定会降低。
关于共享单车与政府的关系，还有一些学者指出，共享单车可以采用“to G （government）”的商业模式—即把共享单车服务列入政府采购项目。基于目前市场的情况，政府完全没有必要再使用采购的手段购买服务，政府应该有自己的角色，保证市场公平有效运行和发展。
首先，政府应该推行建设公共设施，铺设专用自行车道、划出安全固定的停放区。
其次，政府应该帮助企业规避使用者道德风险，严厉打击偷盗、故意损坏车辆的行为。这样不仅维护了纳税企业应得的权利同时也是建设文明社会不可缺少的部分。
最后，政府应该规范管理共享单车市场防止企业间低价恶意竞争。
五、小结
目前已有17家共享单车企业进入“最后一公里”市场，“车轮大战”让人联想到了当年的滴滴和快滴（滴滴、快滴、Uber通过烧钱补贴的方式争取注册用户，由于恶意的低价竞争使得滴滴和快滴合并、Uber退出中国，合并后的滴滴快滴形成市场垄断，价格上几乎没有优惠，当年打价格战的费用最后还是消费者买单）。
共享单车大战会不会跟当年的滴滴快滴使用同样的战略呢？现在我们不得而知。但是，可以肯定的是垄断的市场并不是健康的发展模式，完全竞争的市场才能使社会资源效用最大化以及社会福利最大化。
免费的服务容易造成资源浪费，烧钱打价格战占领市场从而达到垄断并不利于市场的健康和可持续发展，我们期待，政府能够管理好共享单车市场，让共享单车进入一个良性可持续的竞争。对于共享单车企业，不断创新技术提升产品质量和用户体验才是可持续的发展之路。此外，共享单车在普通大众市场之外是否还能发展出高端的小众市场，我们拭目以待。
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